CARD-3115 · 截面收益数据不能代表持有体验，延续性与成本位决定了真实体感收益。

主题：资产配置 · 类型：观点卡

解释

年度涨幅相同，若买入点不同、杠杆不同、波动路径不同，投资者体验可完全相反。

边界

适用于行为金融分析；不适用于只看年末净值的展示。

常见误区

用年化收益掩盖路径风险。

来源

慧客堂-播客文字稿/Vol.13 资产配置2025：变量的量变.docx

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