CARD-3138 · 投后复盘必须区分“策略失效”和“持有者先失效”，两者对应动作完全不同。

解释

前者需要替换策略或因子，后者需要重建预期管理和持有机制。

边界

适用于净值化产品组合；不适用于到期兑付型资产。

常见误区

所有亏损都归因于管理人能力不足。

来源

知识库/基金策略与买方投顾实践/基金策略与买方投顾（课程文字稿）.docx

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