季度风险预算重设时最容易错在哪里？
核心判断
最常见错误是只改仓位不改假设，导致下轮继续偏离。
最容易错的地方
只调仓位，不更新假设。结果是“看起来调整了，实质仍按旧情景在跑”。
季度重设流程
- 回看上季度：哪些风险暴露超预期。
- 更新假设：增长、利率、流动性哪个发生了变化。
- 重写预算：各类资产允许的风险贡献上限。
输出物
- 新版风险预算表。
- 调仓阈值清单。
- 下季度验证指标。
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来源依据
【0】星球提问与回复汇整-20250926.docx知识库/Smart Beta与ETF配置/课程文字稿/Smart Beta与ETF配置实务 第六讲 ETF配置实践（下）【文字稿修订版】.docx
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注：本文仅作教育用途，不构成投资建议。