年化10%和回撤10%能同时做到吗？先做可行性校准
现实约束
收益目标与回撤约束通常互相牵制。目标越激进，波动预算通常越高。
三角校准法
- 收益目标：你希望长期达到什么区间。
- 回撤上限：你最多能承受多大阶段损失。
- 资金期限：你给策略多长时间兑现。
三者不能同时“全要最优”，必须明确优先级。
常见误设
- 目标收益设得高，回撤上限设得极低。
- 期限设得短，却要求长期策略立刻证明。
慧客堂建议
先把回撤上限写成家庭共识，再反推权益比例，最后再选产品。
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来源依据
【0】星球提问与回复汇整-20250926.docx知识库/Smart Beta与ETF配置/课程文字稿/Smart Beta与ETF配置实务 第六讲 ETF配置实践（下）【文字稿修订版】.docx
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注：本文仅作教育用途，不构成投资建议。