只看收益回撤夏普为什么不够？基金评估该补哪一块
先说答案
收益、回撤、夏普是结果指标，不是能力指标。真正有用的评估，要补“归因”和“可持续性”。
必补两块
- 归因：这段收益来自市场风格、行业贝塔，还是管理人真正的超额？
- 可持续：当前规模、持仓拥挤度、交易容量是否支持未来继续复制。
四个评估问题
- 如果风格反转，这只基金还能保住多少能力？
- 基金经理过去动作与当前表述是否一致？
- 超额来源是否单一且脆弱？
- 放进你的组合后，是否提升整体效率？
方法论落地
按慧度-至明方法论，先定义你要解决的问题，再看指标；不能把指标当问题本身。
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来源依据
知识库/组合诊断直播课/私域群直播内容整理/“佳奇老师的组诊断直播课”——家庭理财的九大误区（第二讲）.docx【0】星球提问与回复汇整-20250926.docx
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注：本文仅作教育用途，不构成投资建议。