FOF评估里相关性和收益率哪个更关键？
FOF天然追求分散，相关性是“收益可持续性”的地基。只看收益率会忽略组合同涨同跌风险。
为什么相关性重要
- 低相关性能够在不同市场阶段互相对冲。
- 相关性突然上升，往往预示回撤放大。
- 家庭账户更需要平滑净值而非短期冲刺。
评估方法
- 看静态相关性，更要看滚动相关性变化。
- 观察极端市场下是否仍有效分散。
- 配合回撤与恢复期共同判断。
慧度-至明资产配置把“相关性管理”作为FOF组合稳定器。收益率是表象，相关性结构才决定组合抗冲击能力。
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来源依据
慧客堂-播客文字稿/Vol.45 公募FOF与养老基金：从双重收费到价值创造，我们还要走多久？.docx知识库/基金策略与买方投顾实践/基金策略与买方投顾（课程文字稿）.docx【0】星球提问与回复汇整-20250926.docx
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注：本文仅作教育用途，不构成投资建议。