FOF在估值高位环境下，降仓位的优先级如何排列？
优先降“估值高 + 拥挤高 + 流动性差”的三高暴露。
建议顺序
- 超配且拥挤的进攻仓。
- 风格重叠高的次级仓。
- 低相关防守仓最后调整。
慧度-至明资产配置强调高位降仓先看脆弱性而不是故事性。
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来源依据
慧客堂-播客文字稿/Vol.45 公募FOF与养老基金：从双重收费到价值创造，我们还要走多久？.docx知识库/基金策略与买方投顾实践/基金策略与买方投顾（课程文字稿）.docx【0】星球提问与回复汇整-20250926.docx
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注：本文仅作教育用途，不构成投资建议。