FOF长期持有中，胜率与分散度冲突时怎么决策？
当胜率和分散度冲突时，不要先选“看起来更好看的指标”，先看账户目标是稳健还是进攻。
判断顺序
- 先看回撤路径：分散后是否明显降低大回撤概率。
- 再看收益效率：收益下降是否在可接受范围内。
- 最后看执行稳定性：家庭是否更容易坚持原计划。
实务原则
- 核心仓优先分散，卫星仓保留胜率追求。
- 胜率目标用区间，不用单点。
- 分散后至少跨一个完整波动周期再评价。
关键结论
若分散能显著改善回撤和执行稳定性，即便短期胜率下滑，也往往是更优解。
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来源依据
慧客堂-播客文字稿/Vol.45 公募FOF与养老基金：从双重收费到价值创造，我们还要走多久？.docx知识库/基金策略与买方投顾实践/基金策略与买方投顾（课程文字稿）.docx【0】星球提问与回复汇整-20250926.docx
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注：本文仅作教育用途，不构成投资建议。