资产配置遇到高波动时，再平衡与风险对冲如何取舍？
先说结论
优先再平衡，对冲作为补充。先用低成本结构调整处理偏离，再用对冲管理尾部风险。
取舍依据
- 偏离可通过权重修复：优先再平衡。
- 系统性风险快速上升：再叠加对冲。
操作框架
- 先做基准再平衡。
- 若波动仍超预算，再配置有限对冲仓。
- 对冲仓设期限和退出条件，避免长期拖累收益。
慧度-至明映射
先做确定性动作，再上战术工具。
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来源依据
知识库/基金策略与买方投顾实践/基金策略与买方投顾（课程文字稿）.docx慧客堂-播客文字稿/Vol.45 公募FOF与养老基金：从双重收费到价值创造，我们还要走多久？.docx【0】星球提问与回复汇整-20250926.docx
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注：本文仅作教育用途，不构成投资建议。