资产配置遇到高波动时，提高现金比例与持仓优化如何取舍？
先说结论
先提高现金比例稳住组合，再进行持仓优化。现金是高波动阶段的第一道防线。
执行顺序
- 把现金比例提至风险预算要求。
- 在剩余风险预算内优化低效持仓。
- 行情稳定后再恢复常态现金比例。
慧客堂观点
先防守、后进攻，是高波动下最可执行的路径。
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来源依据
知识库/基金策略与买方投顾实践/基金策略与买方投顾（课程文字稿）.docx慧客堂-播客文字稿/Vol.45 公募FOF与养老基金：从双重收费到价值创造，我们还要走多久？.docx【0】星球提问与回复汇整-20250926.docx
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注：本文仅作教育用途，不构成投资建议。