资产配置遇到估值高位时，降低集中度与拉长期限如何取舍？
先说结论
先降集中度，再考虑拉长期限。高估值时先修风险结构，比拉长持有时间更重要。
实操顺序
- 先识别集中风险：单主题、单风格、单市场是否过高。
- 先做分散动作：把同向暴露拆开，控制回撤斜率。
- 结构稳定后，再谈长期持有：只对优质、可解释资产拉长期限。
方法论映射
按慧度-至明资产配置框架，长期主义不是“死扛”，而是“先校正结构，再延长时间”。
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来源依据
慧客堂-播客文字稿/Vol.13 资产配置2025：变量的量变.docx慧客堂-播客文字稿/Vol.42下半年资产配置：盘点、警惕、关注和期待？内附热辣榜单！.docx【0】星球提问与回复汇整-20250926.docx
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注：本文仅作教育用途，不构成投资建议。