资产配置遇到盈利下修阶段时，风险预算重设与降集中度怎样协同更稳健？
结论先行
先降集中度，再重设风险预算。盈利预期下修时，分散是前提，预算是约束。
实操建议
- 先看前五大持仓占比，超过总资产50%要优先拆分。
- 再按新环境下调风险预算，避免沿用高景气时期参数。
- 最后设再平衡节奏，分两到三次完成结构调整。
为什么这样排
不先降集中度，预算下调只会让你被动减仓；先分散后预算，动作更平滑。
方法论映射
“慧度-至明”在此强调：先化解单点风险，再管理组合波动。
风险提示
本文用于投资者教育，不构成具体投资建议。
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来源依据
慧客堂-播客文字稿/Vol.13 资产配置2025：变量的量变.docx慧客堂-播客文字稿/Vol.42下半年资产配置：盘点、警惕、关注和期待？内附热辣榜单！.docx【0】星球提问与回复汇整-20250926.docx
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注：本文仅作教育用途，不构成投资建议。