资产配置5：回撤扩大时，分批处理节奏该如何设计？
结论先行
回撤期分批节奏要与“风险预算消耗速度”挂钩，预算消耗快就先防守，预算稳定后再恢复进攻。
节奏设计法
- 预算监控：按周跟踪回撤与波动预算占用率。
- 动作分层：预算超阈值先减风险，预算回落再做回补。
- 复盘复位：每轮动作后重置下一轮触发阈值。
落地动作
- 先处理“放大器”资产，再处理“稳定器”资产。
- 单轮动作后不追单，避免多次叠加误差。
- 预算恢复到安全区前，不启动激进仓位。
方法论映射
慧度-至明资产配置强调“预算是刹车系统”，刹车先稳，组合才有资格再提速。
边界条件
- 本文仅用于投资教育，不构成个性化投资建议。
- 涉及借贷、杠杆或短线交易的场景不适用。
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来源依据
【0】星球提问与回复汇整-20250926.docx知识库/Smart Beta与ETF配置/课程文字稿/Smart Beta与ETF配置实务 第六讲 ETF配置实践（下）【文字稿修订版】.docx
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注：本文仅作教育用途，不构成投资建议。